Warren Buffett actionnaire de BYD : l'investissement de 2008, et le désengagement complet de 2022-2025

Un investissement de 230 millions de dollars négocié par Charlie Munger

En septembre 2008, la filiale de Berkshire Hathaway MidAmerican Energy Holdings investit 230 millions de dollars (environ 1,8 milliard de dollars de Hong Kong) dans BYD, par l'achat de 225 millions de nouvelles actions H à un prix de 8 dollars de Hong Kong chacune — une décote de 4,8 % par rapport au cours de clôture du vendredi précédent. Cette opération porte la participation de Berkshire à environ 9,89-9,9 % du capital élargi de BYD, soit 28,4 % du capital des seules actions H. L'annonce provoque un bond de 41,7 % du cours de l'action BYD le jour même. L'initiative revient personnellement à Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway, qui contacte directement Wang Chuanfu et le décrira plus tard comme « une combinaison de Thomas Edison et de Jack Welch », ajoutant : « je n'ai jamais aidé à faire quoi que ce soit chez Berkshire qui ait été aussi bon que BYD ». Sur la rivale américaine de BYD, Munger ira jusqu'à déclarer : « BYD a tellement d'avance sur Tesla en Chine que c'est presque ridicule ».

Un désengagement progressif entre 2022 et 2025

La valeur de la participation de Berkshire dans BYD atteint un pic estimé à 9,5 milliards de dollars en juin 2022, avant que le groupe n'entame un désengagement progressif à partir d'août 2022, au rythme approximatif d'un point de pourcentage par mois. La participation de Berkshire repasse sous la barre des 10 % en mai 2023, puis s'établit à 6,9 % en juin 2024. La sortie complète est confirmée par un document réglementaire d'une filiale énergétique de Berkshire, qui enregistre la position BYD à une valeur nulle à la fin du mois de mars 2025 — contre encore 415 millions de dollars fin 2024 — signant la fin de quatorze années de présence au capital de BYD.

Un rendement total dont l'ampleur exacte reste disputée entre les sources

⚠️ Le rendement total exact réalisé par Berkshire sur cet investissement de 2008 fait l'objet d'estimations sensiblement différentes selon les sources consultées, qu'il n'a pas été possible de réconcilier lors de cette recherche : certaines évoquent un gain de l'ordre de +4 500 %, d'autres +3 980 %, d'autres encore +3 890 %, tandis qu'une formulation plus prudente parle d'une valeur « multipliée par plus de vingt » et qu'une dernière source évoque un gain « d'environ 30 fois » la mise initiale. Ces écarts tiennent vraisemblablement à des méthodologies de calcul différentes (valeur au pic de 2022 contre valeur effective de cession, cours de l'action seul contre produit total des ventes échelonnées) — ce dossier consigne cette divergence plutôt que de choisir arbitrairement l'un de ces chiffres. Une estimation isolée et non recoupée avance un bénéfice net d'environ 9,97 milliards de dollars sur l'ensemble des cessions réalisées entre 2022 et 2025.

Voir aussi

• 1995 : la fondation de BYD comme fabricant de batteries rechargeables, par Wang Chuanfu
• L'ascension de BYD jusqu'au rang de premier constructeur mondial de véhicules électrifiés
• BYD contre Tesla en chiffres : le détail année par année, et le piège méthodologique NEV contre BEV